证券之星音信，2025年3月3日乖宝宠物（301498）发布公告称中金公司王想洋陈泰屹、汉和老本张婷婷、盘京投资蔡建军、清和泉老本柯嘉雯、信璞投资闫敏章、国金基金代林玲、富国基金徐哲琪、HillhouseYingziYU、PinpointMingfanYANG、ValuePartnerBoyiLI、DymonAsiaJianingLIN、CepheiCapitalYongLI、BrillianceYiweiWEI、GreenWoodsChenYU、UBSAMMatildaCAO于2025年3月3日调研我司。

具体本色如下：

问：近期公司境内境外业务的想象情况何如？

答：面前公司合座想象态势庄重向好，自有品牌业务增长褂讪，破钞者的国居品牌心智向好，“麦富迪”“弗列加特”在双十一阶段获取较好销售获利；市集高端化的趋势彰着，公司品牌和居品王人能紧抓破钞趋势，稳健市集发展趋势，竞争上风陆续安靖，国内的年青破钞群体扩大和多宠家庭增长也带动了品牌业务陆续增长。

境外业务咫尺订单褂讪，新客户也在不竭开发，供应链上风和研发上风彰着，泰国工场新产能也在建造扩产，翌日咱们也会不绝剖析中、泰工场的供应链协同上风和整合才调，系统化进步客户功绩才和谐功绩质料，用转换居品和转换技艺聚焦大品类上风剖析，以我方上风去应付不笃定的外洋环境。

公司加大转换管束，推动数字化转型升级，塌实激动数字化转型和智能化升级，围绕企业数据钞票化、数据管束体系尺度化、数据用具智能化构建“数智乖宝”数据管束合座框架，完了数据启动的全价值链数字化运营。

问：公司陆续推出重磅居品升级，主要居品转换点是什么？

答：以弗列加特2.0和BRF2.0升级为例弗列加特2.0升级主要体咫尺鲜肉精确养分这个理念上，既包括鲜肉尺度化的科研工艺升级，也包括0压乳的科学配方升级。鲜肉尺度化工艺是为了处理传统工艺中同等鲜肉含量下养分结构无法精确限度的工艺痛点，从而完了不同庚级阶段猫咪的鲜肉精确养分适配；0压乳配方是为了针对猫咪对牛奶不耐受的痛点，通过添加更亲和猫咪肠胃、更靠拢母乳卵白结构的β-酪卵白0乳糖牛乳，处理了牛乳的消化接纳友好性的问题，完了鲜肉＋鲜奶的双重精确养分补充有规划。

BRF霸弗2.0升级亦然包含一个气爆养分开释的工艺升级和一个自然草本的配方升级。气爆养分开释工艺进步了居品的消化接纳率，自然草本组方聚首合座森林食谱显贵改善犬猫的肠说念健康景色。

问：公司居品理念陆续引颈行业，在研发上有哪些积淀？

答：公司较早就设置了研发中心，专注于犬猫基础料想以及新技艺、新址品的开发。公司严格死守以破钞者需求为导向的居品想象研发机制，提防破钞者体验，不竭进步研发水平，保持公司的技艺转换才调。同期，公司与国表里十余家高校、科研院所和行业各人联袂开展科技开发与着力蜕变。

公司研发团队永久把合手行业新技艺、新工艺的发展趋势与认识，并不竭进行开采和技艺的矫正和转换。公司不仅紧紧掌合手多项中枢技艺，并且跟着料想的不竭长远，各项技艺也在陆续迭代升级。

问：公司当作国货头部宠物食物品牌，何如强化品牌势能？

答：公司聚首宠物行业变化的趋势细察，较早即笃定品牌策略，陆续作念大作念强“麦富迪”中枢品牌，发力“弗列加特”高端品牌，面前已进一步考证公司高端化品牌塑造才调。

瞻望翌日，在居品基础上，公司将不绝以品性跳动策略为中枢，以技艺转换为基础，进一步聚焦研发，强化居品全链路想象的严谨性与科学性，以用户想维来进行居品全生命周期视角下的场景化抒发；在品牌塑造上，公司将不绝以吹法螺中国市集破钞需求为目的，推动“弗列加特”和“麦富迪”的品牌力和品牌体验升级，公司还将进一步优化公司品牌架构，聚焦细分市集扩大品牌份额；在运营策略上，以打造超等大单品为主，线上线下协同实验，数据牵引优化运营着力。

问：公司在东说念主才组织策略上有何布局？

答：公司视东说念主才为最中枢的增长启动。就组织才调建造的进一步进步，公司激动了一系列圭表比如天下规模内的东说念主才招聘、股权激发和现款激发、东说念主才梯队建造、团队结构优化等等。公司上海研发中心的设置，也大大进步了公司对高端研发东说念主才的眩惑力。

乖宝宠物（301498）主交易务：从事宠物食物的研发、坐蓐和销售,主营宠物犬用和猫用多品类宠物食物。

乖宝宠物2024年三季报闪现，公司主营收入36.71亿元，同比高涨17.96%；归母净利润4.7亿元，同比高涨49.64%；扣非净利润4.43亿元，同比高涨41.75%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入12.45亿元，同比高涨18.92%；单季度归母净利润1.62亿元，同比高涨49.11%；单季度扣非净利润1.52亿元，同比高涨40.74%；欠债率12.08%，投资收益1906.55万元，财务用度-1751.02万元，毛利率41.98%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家，中性评级1家；夙昔90天内机构目的均价为78.81。

以下是详备的盈利预测信息：

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