行动苏州市值最大的科技上市公司，沪电股份（002463.SZ）不仅事迹增速在A股PCB行业中位居前哨，更是创造了股价6年涨超10倍的资产传闻。

10月24日，沪电股份发布三季度评释，2024年前三季度公司已毕营收90.11亿元，同比加多48.15%；归母净利润为18.48亿元，同比加多93.94%。字据东方资产choice统计，在40家A股PCB上市公司中，沪电股份前三季度的净利润增长率位列前茅，净利润率也在行业中突出。

2023年，在印制电路板（下称“PCB”）行业贫窭的一年，沪电股份依旧保持了事迹增长，成为PCB行业龙头企业中为数未几营收和归母净利润仍在增长的公司。

沪电股份建树于1992年，一直容身于PCB的研发、筹划和出产制造。2010年沪电股份在深交所上市，营收从2010年的29.95亿元加多至2023年的89.38亿元；归母净利润从3.26亿元加多至15.13亿元。

与此同期，沪电股份也成为了A股PCB行业中市值居前哨的公司。11月29日，沪电股份报收37.32元/股，较2018年6月的低点3.36元/股高涨了1008.04%，市值为715.80亿元。

穿越周期发展

回看沪电股份的发展流程，它收拢了两次机遇，一次是5G，一次是AI。

2019年是5G技巧肃穆启用的一年，在这一年，中国肃穆过问5G商用元年，象征着5G技巧运行委果走进东谈主们的糊口。

亦然在这一年，沪电股份在大大批PCB细分阛阓王人出现下滑的大环境下，延续了事迹增长态势。2019年，沪电股份已毕营收71.29亿元，同比增长29.68%；归母净利润为12.06亿元，同比增长111.41%。

尔后2020年-2022年，沪电股份在5G赛谈上保持了矫捷的增长势头，每年归母净利润褂讪在12亿元掌握。

直到2023年，PCB行业迎来贫窭的一年。沪电股份在年报中坦言，2023年PCB行业充满压力和挑战，际遇需求疲软、库存多余、供过于乞降价钱浓烈竞争的困扰，行业的竞争愈演愈烈。

不外，2023年沪电股份事迹仍已毕稳当增长，甚而成为了当年PCB行业头部企业中为数未几归母净利润仍保持增长的公司。2023年沪电股份已毕营收89.38亿元，同比增长7.23%；归母净利润15.13亿元，同比增长11.09%。

而同为PCB行业头部企业的鹏鼎控股（002938.SZ）2023年归母净利润同比下滑34.41%；深南电路（002916.SZ）2023年归母净利润同比下滑14.81%；生益科技（600183.SH）2023年归母净利润同比下滑23.96%；胜宏科技（300476.SZ）2023年归母净利润同比下滑15.09%。

2024年前三季度，受益于席卷人人的AI波澜，沪电股份事迹陆续高速增长。2024年前三季度，沪电股份已毕营收约90.11亿元，同比增长约48.15%；已毕归母净利润约18.48亿元，同比增长约93.94%。

字据东方资产choice统计，在40家A股PCB上市公司中，沪电股份前三季度的净利润增长率位列前茅，净利润率也在行业中突出。

沪电股份是如安在行业周期压力下，保持事迹赓续增长的？ 时期周报记者就此致电沪电股份董秘李明贵，并向其发送采访函，对方复兴称：“咱们暂时莫得更多需要补充证明的现实。”

而李明贵曾在接受媒体采访时示意，15年前对准利基阛阓切入PCB行业的互异化策略，让沪电股份把合手住了5G、汽车电子、AI的风口，已毕了出产上的提质增量。

据李明贵清爽，在1998年、1999年的时分，PCB的主要行使领域如故浪掷电子，但那时海外主流的PCB厂商一经站稳了这个阛阓，是以那时沪电股份决定去作念大板面、高层数的PCB。

因此，一直以来，浪掷电子板业务对沪电股份的营收孝敬王人很小，直到2023年沪电股份浪掷电子板偏执他营收也仅2041.67万元。而企业通信阛阓板和汽车板业务则是沪电股份的两大营收主力。

家具不休高端化

沪电股份事迹增长绝非随机，公司通过扩大产能、加大研发，不休提高阛阓份额，尤其是在高端电子家具的行使方面。

2023年，沪电股份企业通信阛阓板业求已毕营收58.70亿元，同比加多6.82%；2024上半年，这一业务收入为38.28亿元，同比增长75.49%。

时期周报记者扫视到，AI劳动器和HPC相关的PCB家具占企业通信阛阓板的比重在不休擢升，从2022年的约7.89%增长至2023年约21.13%。2024年上半年，这一数据再次增长至约31.48%。

同期，沪电股份在2024年半年报中指出，公司基于PCIe6.0的下一代通用劳动器家具已运行技巧认证；复古224Gbps速度(102.4T交换容量1.6T交换机)的家具主要技巧已完成预研；OAM/UBB2.0家具已批量出货；GPU类家具已通过6阶HDI的认证，准备量产；在相聚交换家具部分，800G交换机已批量出货。

此外，本年10月24日，沪电股份公告，拟以43亿元投建东谈主工智能芯片配套高端PCB扩产模样。该模样总耕种期推断为8年，将分两阶段奉行，其中第一阶段瞻望在2028年往时奉行完成；第二阶段瞻望在2032年底前奉行完成。

公告示意，模样一齐奉行完成后，预估新增年营收约为48亿元，并将会为公司带来总共约7.55亿元的净利润。

沪电股份指出，此模样不仅契合国度相关产业计谋的导向，也讲究跟从了行业发展的前沿趋势，预期将灵验扩大公司在高端家具领域的出产身手，进一步优化家具结构。

行动沪电股份的第二大营收业务， 2023年汽车板业求已毕营收21.58亿元，同比加多13.74%；2024年上半年，这一业务营收为11.45亿元，同比加多3.94%。

在汽车板业务方面，沪电股份也一直在接力于于家具高端化。沪电股份在2023年年报中称，毫米波雷达、继承HDI的自动驾驶赞成以及智能座舱域箝制器、埋陶瓷、厚铜、 p2Pack等新兴汽车板家具阛阓赓续成长，占公司汽车板营收的比重从2022年的约21.45%增长至约25.96%。2024年上半年这一数据陆续增长至33.69%。

2024年上半年，沪电股份赓续加大与海外著名零部件厂商和国内多家新动力车企的深度配合，共同开采SIP、域箝制器等领域HDI家具。同期，公司不休鼓动p2Pack技巧在纯电动汽车驱动系统等行使领域的交易化鼎新进度，尤其是在汽车800V及以上高压架构方面，p2Pack技巧行使阐述已毕赓续冲破。